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半导体：芯片出货量恢复，继续建议关注半导体底部布局期。我们预计芯片价格已经达到底部区间，同时出货量有望随着下半年旺季来临而改善，带来企业营收端修复。继续建议积极布局半导体板块。(1)IC设计：Q2设计公司营收因下游应用结构不同而表现分化，其中消费需求恢复更快。艾为/南芯/澜起Q2营收分别环比增长62%/31%/21%，纳芯微/东微Q2营收环比-46%/-24%。后续看好消费IC的率先恢复，以及DDR5重启拉货。建议关注：南芯科技、澜起科技、帝奥微等。(2)封测：封测厂商营收呈改善趋势，其中长电Q2营收环比+8%，甬矽Q2营收环比+31%，同时该两厂商Q2毛利率均环比提升。龙头封测厂商PB回落至2倍左右，Q3稼动率有望继续提升。建议关注：长电科技、通富微电等。(3)存储：根据CFM数据，上周DDR和Flash晶圆价格环比持平。国内存储厂商Q2因为价格压力，毛利率普遍环比下滑。兆易、普冉营收环比增长，可能受到出货量增长的拉动。展望Q3，存储价格预计稳定，量的修复带来厂商营收提升。建议关注：兆易创新、普冉股份、朗科科技等。(4)设备：根据Gartner数据，2023年全球晶圆厂资本开支有所下降，但2024年预计开始恢复。关注拓品类快速的平台型公司以及渗透率低的量测赛道。建议关注：中微公司、精测电子、中科飞测等。

汽车电子：马斯克直播特斯拉FSDV12，智能驾驶产业链将加速渗透。8月26日马斯克直播演示特斯拉FSDV12，大秀端到端技术。整套系统采取“视觉输入、控制输出”系统，测试过程中随机在地图上标记路径点，从起步到终点均有系统接管，更侧重于算法，本质上驾驶汽车甚至不需要导航/地图数据。中报陆续披露，其中电连技术Q2环比改善明显，单季度净利率重回10%+，车载连接器实现收入3.14亿元，同比增长45.79%。国芯科技截至2023H1公司在手订单5.43亿元，其中边缘计算与人工智能4.13亿元，展望2023H2公司业绩发展前景依然可观。汽车电子建议关注特斯拉产业链及智能硬件投资机会：1)车载高速通信：电连技术、龙迅股份、裕太微、创耀科技;2)域控及地平线芯片国产替代相关标的：天准科技、德赛西威、均胜电子、经纬恒润;3)智驾视觉传感器：联创电子、韦尔股份、思特威、格科微、晶方科技;4)4D毫米波雷达：经纬恒润、威孚高科、联合光电;5)激光雷达：长光华芯、炬光科技、永新光学。

洁美科技：载带复苏带动Q2明显反弹，离型膜打开天花板。公司上周披露半年报，2023Q2实现营收4.05亿元，环比增长31.3%;实现归母净利6881万元，环比增长118%，业绩环比大幅反弹。随着客户需求触底回升，纸质载带复苏势头有望延续，带动业绩持续增长。公司离型膜业务产品升级及日韩大客户导入顺利，广东肇庆一期也将于2023年底进入试生产，有望快速放量。同时公司肇庆生产基地产能规划翻倍，从原计划的年产1亿平米提升至年产2亿平米，体现了管理层对离型膜业务前景的判断更加乐观。